Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Иена временно стабилизировалась. Обзор на 30.10.2017

Японская иена в понедельник занята попытками стабилизации в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,58. Утренняя статистика из Японии показала, что розничные продажи в сентябре выросли на 2,2% в годовом сопоставлении. Это чуть слабее, чем предполагалось по прогнозам, но всё-таки сильнее, чем демонстрировали данные августа. Как бы то ни было, сентябрьские данные оказались самыми сильными за 3 месяца. В сопоставлении от месяца к месяцу розничные продажи за прошлый месяц увеличились на 0,8% при том, что в августе они "упали" на 1,7%.



Министерство экономики, представившее эту статистику, в комментариях пояснило, что потребители готовы тратить активнее, несмотря на особенности "жёсткого" рынка труда. Однако в целом за квартал данные по розничным продажам могут быть слабее предыдущего отчётного периода. Перспективы индикатора до конца года характеризуются как положительные.



В настоящее время рынок много внимания уделяет "поведению" доллара США. В минувшую пятницу вышли достаточно неплохие данные по ВВП США, которые оказались "очень кстати" перед двухдневным заседанием Федрезерва. Оно откроется завтра и завершится в среду вечером. Процентная ставка в этот раз сохранится прежней, но инвесторы всерьёз рассчитывают на улучшение тона сопроводительных комментариев. Это способствует сохранению интереса к доллару США в парах с торгуемыми валютами.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "расстроила" статистика из Китая. Обзор на 31.10.2017

Австралийский доллар в первой половине вторника снижается в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7684. Утренняя статистика показала, что индекс деловой активности в производственном секторе Китая за октябрь снизился до 51,6 пунктов против сентябрьской оценки в 52,4. Тот же индикатор, но для непроизводственного сектора, в октябре "сполз" до 54,3 пунктов при уровне сентября 55,4.



В этой статистике уже нашли отражение нюансы изменения законодательства по пользованию недрами и окружающей средой. Так, теперь для китайских предприятий производственного сектора ужесточены требования к сбросу воды и утилизации мусора и отходов, что вынуждает временно снижать активность производства для адаптации к новым условиям. Для оззи очень важна подобная статистика из Китая: Поднебесная была и остаётся основным торгово-экономическим партнёром Австралии.



Несмотря на стабилизацию последних дней (сегодняшнее локальное снижение - не в счёт), оззи находится в слабой позиции и завершает октябрь "провалом" на 2%.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Укрепление иены было недолгим. Обзор на 01.11.2017

Японская иена в среду днём отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,88. Утренняя статистика показала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии за октябрь, согласно финальному расчёту, вырос до 52,8 пунктов с 52,5 пунктов в сентябре. В компонентах отчёта складывается довольно интересная картина. С одной стороны, в октябре выросли параметры новых заказов, занятости в секторе производства и объёма выпуска готовой продукции. С другой, есть признаки серьёзного снижения уровней активности бизнеса из-за неуверенности в перспективах национальной экономики. Тем не менее суммарный индикатор растёт, что даёт определённую поддержку ВВП.



Согласно сегодняшним комментариям министра финансов Таро Асо, на текущий момент курс иены смотрится стабильным и особых вопросов не вызывает. Иена в ответ на эти слова "просела" дополнительно, хотя именно сейчас доллар США ведёт себя спокойно в парах с другими валютами.



По мнению одного из кандидатов на пост главы Банка Японии г-на Ито (срок полномочий текущего руководителя истекает весной 2018 года), стимулирование национальной экономики имеет смысл продолжать как минимум до того момента, пока инфляция не достигнет 1%. К слову, инфляционная цель BoJ составляет 2%. Как считает Ито, опорная точка в 1% CPI позволит регулятору стать более "гибким" в формировании денежно-кредитной политики и впоследствии "мягче" выйти из QE.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар "не чувствует в себе сил". Обзор на 02.11.2017

Основная валютная пара в первой половине четверга торгуется с небольшим повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1630. Накануне завершилось двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. Процентная ставка была оставлена без изменений в целевом диапазоне 1,00-1,25% годовых. Рынок получил сигнал к декабрьскому повышению индикатора. Фьючерсы на CME демонстрируют, что инвесторы ждут увеличения процентной ставки в следующем месяце на 25 базисных пунктов.



С тем, что произойдёт дальше, всё ещё больше вопросов, чем ответов. И вот почему: Федрезерв видит инфляцию слишком слабой - такой она на самом деле и является. За сентябрь индекс потребительских цен в США вырос только на 1,3% г/г, в то время как таргет ЦБ много лет стоит на уровне 2%. До цели - "ползти и ползти". Преемника Йеллен мы узнаем уже сегодня вечером, и если вдруг Федрезерв возглавит "голубь" Пауэлл, а его фактическим заместителем окажется "ястреб" Тейлор, борьба за инфляционные ориентиры и денежно-кредитную политику будет еженедельно обостряться. Это значит, что изменения могут претерпеть и цель по CPI, и путь движения к ней.



Сегодня, помимо объявления имени нового главы Федрезерва, должен быть представлен и проект налоговой реформы - точнее, сам законопроект изменений. Об амбициозную программу налоговой реформы Дональда Трампа "сломано множество копий", но спустя год после выборов политики медленно, но верно приближаются к цели. Реакции доллара будут основаны на том, как далеко удастся продвинуться сторонникам Трампа.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт остаётся "в плохом настроении". Обзор на 03.11.2017

Британский фунт стерлингов в пятницу остаётся под давлением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3053. "Британец" с трудом стабилизируется "после вчерашнего". Банк Англии повысил процентную ставку, породив тем самым много вопросов без логичных ответов и дав массу поводов для разговоров и размышлений. Очевидно, что BoE идёт по пути Федрезерва - от первого повышения ставки до следующего может пройти достаточное количество времени (в среднем - год). И если ЦБ запланировал дважды поднять ставку в 2018 году, то это случится, по всей видимости, к концу третьего квартала. Если, конечно, позволит конъюнктура.



Сегодня с комментариями по поводу преобразования ставки выступил заместитель главы Банка Англии г-н Броадбент. По его мнению, случившееся повышение носит умеренный характер, но в будущем нужно придерживаться соразмерного масштаба увеличений ставки, чтобы сохранить приемлемые условия в кредитно-денежной политике. Броадбент также считает, что стоит очень внимательно следить за откликом экономики на эти шаги: уже сейчас монетарный политик видит признаки снижения потребления и инвестиций из-за стратегии Brexit. Ужесточение денежных условий способно усилить этот негатив.



Банк Англии будет анализировать "поведение" инфляции и следить за динамикой цен. Если индекс потребительских цен вырастет в первом квартале 2018 года, значит, регулятору придётся работать со ставкой более энергично. Судя по всему, это и пугает поклонников фунта стерлингов.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена снова отступает. Обзор на 06.11.2017

Японская иена в понедельник оказалась в слабой позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,33. Сегодня руководитель Банка Японии Харухико Курода выступил с большой речью в Нагое, открывая встречу с лидерами бизнеса. Он отметил, что цель по инфляции остаётся прежней - 2%, и Банк Японии будет продолжать управлять стимулированием с полноценным учётом доходности госбумаг. Рост экономической системы присутствует и, по оценкам Банка Японии, ситуация будет улучшаться за счёт внешнего и внутреннего спроса.



Из необычного для речи Куроды стоит отметить указания на вероятность управления валютными курсами. По его словам, ориентир на инфляцию в 2% способен актуализировать вопрос долгосрочной стабильности валютных курсов. За этой формулировкой может скрываться всё, что угодно - от "ручного" управления иеной до дополнительных фискальных мер. Согласно оценкам BoJ, колебания валютного рынка должны быть адекватными и опираться прежде всего на экономическую основу.



Это могло "расстроить" инвесторов и "в моменте" снизить интерес к иене. Впрочем, фортуна и биржевая конъюнктура уже давно не на стороне "японки" - спрос на иену как на валюту "тихой гавани" минимальный.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "не впечатлился" заявлениями РБА. Обзор на 07.11.2017

Австралийский доллар утром во вторник торгуется с небольшим понижением в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7674. На ноябрьском заседании Резервного банка Австралии всё прошло довольно тихо и предсказуемо. Процентная ставка сохранена на уровне 1,50% годовых, как и ожидалось. По оценкам главы РБА Лоу, условия в мировой экономике улучшаются, что позитивно и для Австралии. Однако определённая доля сомнений в силе этого импульса сохраняется. С одной стороны, китайская экономика, важная для Австралии, чувствует себя стабильно за счёт расширения инфраструктурных расходов и строительства. С другой, внутренние торговые условия в Австралии могут ухудшиться в среднесрочной перспективе.



Ожидания по ключевым направлениям экономики остались без принципиальных изменений. Прогноз РБА предполагает, что ВВП страны будет расти в среднем на 3% в год на протяжении ближайших трёх лет. Регулятор предполагает расширение инвестиций в госинфраструктуру и промышленность, что должно поддержать экономическую систему. Однако до сих пор открыт вопрос с потреблением со стороны домохозяйств - пока здесь не сформируется устойчиво восходящей динамики, нет смысла рассчитывать на более уверенные темпы подъёма экономики.



Инфляция в Австралии сохранится низкой - менее 2%. Нет особой надежды и на "разгон" базовой инфляции. Риторика относительно курса оззи сохранилась в этот раз без изменений: с середины года AUD, по оценкам РБА, укрепился к доллару США. Чем выше будет обменный курс, тем больше окажется ценовое давление в экономике и тем слабее будет развиваться ВВП. Собственно, для оззи в этих замечаниях нет ничего нового. Отсюда и отсутствие выраженных реакций на итоги ноябрьского заседания.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар следует за новостями. Обзор на 08.11.2017

Австралийский доллар в среду днём растёт в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7673. Несмотря на некоторое "оживление" в инструменте, границы "боковика" слишком прочные. Утром вышел блок статистики из Китая. Как говорилось неоднократно, отчёты Поднебесной очень важны для Австралии, так как Китай является стратегическим торгово-экономическим партнёром Зелёного континента.



Итак, сальдо торгового баланса Китая за октябрь составило $38,2 млрд, что оказалось немного ниже прогнозов. Однако статистика вышла сильнее предыдущего отчёта, и это понравилось инвесторам. В компонентах релиза видно, что экспорт в прошлом месяце вырос только на 6,9% г/г против предыдущего значения в 8,1%. Импорт в то же время расширился на 17,2% в годовом сопоставлении против прогноза роста на 16,0%.



Статистика, мягко говоря, неоднозначная. Однако рынок настроен нейтрально и не склонен искать скрытых проблем там, где их, в общем-то, и нет. Спад экспорта может носить локальный сезонный характер, к тому же он мало отражается на Австралии. При этом рост импорта положителен для оззи.



Для того, чтобы пара AUD/USD вышла из текущего диапазона, нужен "всплеск" активности в долларе США, вызванный, например, чьими-нибудь заявлениями по ставке или очень сильной статистикой из Австралии, которая тоже может стать "катализатором" для инструмента.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт восстанавливается после вчерашних продаж. Обзор на 09.11.2017

Британский фунт в четверг демонстрирует попытки восстановления после распродаж в середине недели. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3147. Вчера у фунта было сразу 2 повода "просесть". Один из них - в тайной встрече министра международного развития Великобритании Прити Пател с политиками Израиля. Проблема здесь в том, что правительство Туманного Альбиона об этой встрече не знало и сильно удивилось. Скандал "набрал обороты" тогда, когда Тереза Мей отказалась снять с должности Пател. Это происшествие (хотя ничего особенно криминального в нём и не было) вернуло рынок к мысли об эффективности работы самой Мэй и её Кабинета министров.



Второй катализатор продаж заключался в результатах исследования Oxford Economics, чьи выводы указывают на гораздо более тяжёлые последствия Brexit, чем это предполагается сейчас. В среднем наблюдения показывают, что давление на британскую экономику после отделения от ЕС окажется в 10 раз выше, чем это ощутят соседние страны. В числе рисков, которые сейчас сложно оценить в финансовом эквиваленте - вероятные сбои торговых процессов.



Учитывая, что аналогов Brexit современная Европа ещё не знала, можно "прописывать" в картину будущего "какие угодно ужасы". Никто в точности не знает, как повернётся ситуация, но политики ЕС и Великобритании в процессе переговоров стараются учесть все потенциальные препятствия. Первые, впрочем, дело сознательно затягивают, стараясь извлечь для себя из происходящего максимальную выгоду.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль остаётся у трёхмесячных минимумов. Обзор на 10.11.2017

Российский рубль в пятницу слегка отступает в паре с долларом США, сохраняя тем самым в силе сформировавшуюся тенденцию. Сейчас "американец" стоит 59,25 руб. - это уровень 18 августа текущего года. Среди причин столь заметного ослабления позиций российской валюты - сокращение интереса глобальных покупателей к российским ОФЗ и рост доходности альтернативных облигаций.



Одновременно на площадке присутствует выраженный спрос на иностранную валюту. Это связано как с покупками Минфина РФ, который использует для этого остатки нефтегазовых доходов, так и с приобретениями корпоративных игроков. Им нужны доллары в преддверии масштабных погашений долгов в конце года.



Средние рыночные ожидания предполагают, что уже в ближайшее время доллар США перешагнёт рубеж в 60,00 руб. и закрепится выше. Это то, что касается прогнозов от профессиональных участников торгов. Население же ждёт, согласно многочисленным опросам, курс доллара по 62,00 - 63,00 рубля к весне.



Будет ли рубль так заметно слабеть далее? Вряд ли. При такой дорогой нефти потенциал его ослабления ограничен как раз областью 60,00 - 61,50 руб. Получается, что биржевые ожидания на этот счёт сейчас максимально объективны.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.